商学院李达讲坛：日内股票收益率自相关性的动态演变

　　2016年12月14日，商学院李达讲坛于晚上20：00在商431举行,由美国Georgia College& StateUniversity金融系的凌崚副教授作学术论文报告，报告题目是“日内股票收益率自相关性的动态演变”(Dynamic Autocorrelation of IntradayStock Return)的研究成果。广西大学商学院教师、研究生和本科生出席了此次活动。

　　凌崚副教授从研究动机，研究背景，文献依据，理论模型，研究假设及研究方法等方面详细地报告了他的论文，该论文对金融市场上信息传播与股票收益率演变之间的复杂联系做了有益探索。该论文应用美国股票市场高频数据，分析日内10分钟交易的股票收益率一阶自相关性在不同交易时间段的变化模式，发现：下午交易的收益负自相关显著强于上午；周一交易的收益负自相关程度显著高于本周其他交易日；在诸如盈余公告发布等重大事件发生的月份，股票收益的负自相关性更弱一些。凌崚副教授最后简要介绍了基于该项研究的投资策略。报告过程中，学院师生对其论文进行了多次的讨论和交流，现场的学术气氛很热烈。会后，同学们表示time series的金融学论文与运用panel data的论文有很大的不同，参加这次李达讲坛感觉受益匪浅，很受启发，非常期待下一次的学术交流。

　　凌崚博士是美国Georgia College &State University金融学副教授（终身教职），研究方向包括Mutual Funds, Institutional Investors, Investments,Corporate Finance，论文“Window Dressing in Mutual Funds”发表在金融学Top期刊The Review of Financial Studies，此外还在Journal of FinancialMarkets等期刊有多篇论文发表。

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