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周皓:中国金融改革对外要稳定、对内是关键 | 清华五道口,与金融改革同行

2018年12月26日14:27     智库商学院     阅读量:

清华大学五道口金融学院与经济之声

联合推出金融改革开放四十年特辑

《清华五道口,与金融改革同行》

聚焦金融改革成效,回应经济金融热点

  本期对话人

  清华大学五道口金融学院副院长 周皓

  中央广播电视总台经济之声首席记者 冯雅

  周皓,清华大学五道口金融学院副院长、紫光金融学讲席教授。加入五道口金融学院之前,周皓曾担任美国联邦储备委员会风险分析部高级经济学家。

  (以下是采访记录)

  中国系统性金融风险在上升

  记者 我注意到您和您的团队刚刚发布了《2018年中国系统性金融风险报告》。那么根据您的分析,当前我们的系统性金融风险大吗?和去年相比的话有什么特点和变化吗?

  周皓 2018年,我们中国的金融系统性风险是有所上升,在一些局部的领域和一些特定的时点也突出了警戒线。但是整体来讲,金融风险没有从局部扩展成全面的或者系统性的金融风险。

  记者 中国可能会发生这种系统性金融风险的风险敞口,是在哪些领域呢?

  周皓 有这样几个领域:一个就是股权质押,特别是民营企业在证券市场上通过股权来取得融资,在经济下行和国际贸易不利的情况下,有一些情况变得比较严重;第二是债券的违约;第三是民营企业和中小企业融资难融资贵的问题,引起了一些金融方面的连环违约的现象。

  记者 您没有提到房地产。

  周皓 是的。

  记者 是不是说我们今年房地产市场问题不大了?

  周皓 如果房地产行业受到非常大的冲击的话,那么连带整体经济向下行的压力就会加大。所以从前两年房地产行业的过快、过高的增长,到现在可能过于低迷,都是一种风险。那么现在应对房地产问题,是要防止房价的快速下降,要稳定房地产,要让它健康地成长。

  中国经济的发展优势在哪?

  记者 过去几十年,中国基本上是以一种低成本的优势在全球获得一个很好的发展。那现在中国人力成本的优势已经在逐渐地丧失,但是我们像技术和资本的独到性的优势又还没有体现出来。那未来的中国,要靠什么往前走呢?

  周皓 中国现在是介于两者之间,既不是劳动力成本最低的,也不是资本最丰富的,我们现在的产业结构肯定是一种混合型的,就是一大部分还是要以成本来竞争。我们的劳动力比越南这些国家要贵,但是和发达国家比也就他们的四分之一到三分之一。那么在另外一些比较前沿的技术领域,我们可能能够和发达国家接转一些升级换代的行业。

  中国金融改革对外要稳定、对内是关键

  记者 当前我们的金融改革似乎面临了一些新的挑战,因为一方面去杠杆的任务还没有彻底完成,另一方面我们的金融市场在加速地对外开放,再加上人民币汇率波动似乎也总是让人很揪心,那么这些新的变化,您认为给当前的金融监管改革有没有提出一些新的挑战呢?

  周皓 我觉得金融改革要讲究一个优先顺序,比如说,利率市场化和汇率的市场决定机制,都是我们要推进的方向,但是一个有先有后的问题,就是在国内有金融不稳定因素的情况下,那么还是应该优先的推进国内金融监管的改革,那么对外人民币国际化的道路是可快可慢的,在适当的时候我们就推进,但不适当的时候就没有必要推进这么快,甚至在资本账户开放的过程当中,可进也可退,这个就讲究一个优先的顺序。

  在内部和外部风险都存在的时候,那么对外的改革要稳定,对内的改革是关键,所以从金融改革来讲,利率市场化内部改革应该是排在优先的地位,那么汇率的市场化可以在这之后再改,因为在这种内部的企业、外部的经济环境都有风险的情况下,这样的优先顺序是个非常值得考虑的一个关键点。

  清华五道口培养复合型金融人才,为实体经济服务

  记者 清华大学五道口金融学院在金融人才培养方面有没有什么样的目标,有没有什么样的期望,您作为副院长能给我们做一下介绍吗?

  周皓 我们五道口金融学院的前身是人民银行研究生部,从80年代初成立的,到今也快四十年的历史。

  记者 金融人才培养的“黄埔军校”。

  周皓 对!我们对金融人才的培养是注重于长远发展的。中国金融行业长期来看,是需要更大的发展的,短期有一些过度的波动是存在的,清华五道口注重培养复合型金融人才,长期地为实体经济服务,这样的人才一定是可以为中国金融经济事业做出自己的贡献的。

  优秀的金融人才,既要学金融,也要学经济,也要学技术,既要懂得基础的经济学知识,也要懂得金融操作,更要懂一些就是数学啊、计算啊,这些技术性的,这三方面都是需要的。


  *来源|清华五道口金融学院MBA

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